理財

  2018年5月28日 下午3:19  上週是劇烈震盪的一周，國際貿易戰反覆，從中國到歐洲都受傷，川金會破局又復合讓人霧裡看花。義大利政局干擾歐洲市場，OPEC表態增產，油價高檔滑落。全球市場被川普操弄，投資人只能自求多福。短線歐、日股、能源轉弱，美股續強，新興市場仍然疲弱。但台股基金卻是其中表現最亮麗族群，叫我第一名。 川普反覆，增添市場變數 聯準會會議記錄顯示，可以接受通膨目標短暫超過2%，市場解讀今年升息4碼機會降低，美國10年公債殖利率小幅滑落跌破3%。短期美元指數衝上高點94，預估持續上漲空間有限。 中國與美國19日發表聯合聲明，達成不打貿易戰共識，但隔天川普卻表示對此談判結果不滿意，中美貿易戰仍有變數。另外，川普又表示將對進口車課徵25%關稅，此是否引發新一輪貿易戰值得留意。 北韓抗議美國與南韓軍演，雙方關係緊張，最終川普取消川金會，但之後又改口說川金會繼續進行，川普出爾反爾的態度，是國際市場最大變數。 貿易戰轉向，歐日股遇襲 美國與歐盟的鋼鋁稅率談判，先前寬限期6月1日將屆，但美國忽然要求歐洲進口至美國的鐵鋁數量要減少10%，等於是限額控制，歐盟表示無法接受。另外，川普又下令商務部對汽車及汽車零組件進口展開調查，打算要對進口車課徵25%高關稅，此消息讓歐股重挫。 歐洲內部風險升高。義大利聯合政府組成，新總理上台，但市場擔心義大利財政政策與歐盟不一致，導致義大利10年公債殖利率跳升到2.4%，另外，西班牙執政黨也有貪腐疑慮，反對黨發動對首相不信任案，此讓西班牙公債殖利率上揚至1.47%，債市風聲鶴唳，股市也有震盪壓力，近期歐元更暴跌至1.166。 美國計畫對進口車課高關稅，也同樣衝擊日本汽車股，上週日經指數跌幅2%，此外，日圓也從貶值走勢，上周轉為微幅升值。日股短線有拉回壓力。 油價有壓，新興市場仍疲弱 中國中興通訊事件反反覆覆，上周末傳出訊息，美國決定對中興通訊罰款13億美元，更換管理層與董事會，雙方達成和解。但此訊息是否屬實，仍需要確認。另外，中國宣布調降汽車與零組件進口關稅，以及年底解除生育限制，帶動相關類股上漲。美國商務部長6月初將率團訪中國，繼續進行貿易談判細節。上週陸港股震盪，但有機會盤整趨堅。 新興市場整體表現偏弱，主要仍受匯率影響，近期新興市場股票基金資金呈現...

文/林奇芬 美元指數自4月中旬以來一路走高，連帶新興市場貨幣大幅貶值，也拖累了新興市場的股市、債市出現修正走勢。究竟新興市場還有沒有翻身機會，我們可以追蹤以下四個方向。 一，歐元貶，美元升，趨勢何時改變? 去年一路強升的歐元，今年4月中旬出現反轉，並一路從1.24歐元兌1美元，跌至1.18，跌幅達4.8%。歐元貶值推升美元指數上揚，美元指數從90回到93。由於6月美元有升息1碼的機會，目前走勢偏強。但另一方面則要等待6月歐央對於QE縮減態度。只是目前歐央態度偏鴿派，也讓歐元維持弱勢。 二，新興貨幣貶值壓力知多少? 近期新興市場貨幣大幅貶值，有些與個別國家政經情勢有關。包括阿根廷、土耳其、南非等。但幾乎所有新興貨幣都同時面臨貶值壓力，包括巴西、印度、印尼盾等，匯率衝擊帶來資金外流壓力。 三，新興國家降息機會? 今年市場較看好新興市場債券，最主要是有持續降息利多，以及較高的利率水準。但是，今年原先快速降息的巴西，5月卻採取觀望態度，印度也在通膨上揚下，利率按兵不動。印尼、菲律賓擔心資金外流，都在5月宣布升息1碼，最離譜的是阿根廷，把利率拉高到40%。 如果匯率持續貶值，可能帶來通膨壓力上揚、資金外流，新興市場降息能力會受壓抑。若匯率只是短期震盪後回穩則影響較小。因此，仍需要密切觀察後續動向。 四，新興國家經濟成長動能? 目前新興市場的經濟成長動能仍在，根據IMF預估今年新興國家有4.9%成長率，比去年4.7%微幅成長，同時成長趨勢仍可延續到明年。其中，巴西、中東北非可望從谷底回升，亞洲維持成長趨勢。 近期公布的採購經理人指數，大多數仍呈現擴張走勢，景氣維持復甦動能，只有少數國家出現較為異常狀況，包括阿根廷、委內瑞拉、土耳其等。因此，政經危機只在個別國家，並非是全體新興市場的風險。 整體而言，近期新興市場的波動，受匯率衝擊較大，而不是基本面惡化，所以觀察重點仍是美元何時止升。由於，美元升值不一定符合美國利益，因為美國正想要大幅縮減貿易逆差，或許美元有機會在目前這個水準先休息一下。而只要新興市場仍可維持原先復甦腳步，對新興市場仍可保持審慎樂觀態度。 資料來源: http://money-link.com.tw/RealtimeNews/NewsContent.asp...

【時報-台北電】集保結算所表示，隨著高齡化社會的來臨，如何透過投資創造穩定的退休收入來源，已是現今投資人高度關心的主流議題，而「基金」這項理財工具，具有專業機構管理與風險分散的特性，適合納入長期投資規劃的金融商品之一，並契合全球退休理財之主流，在金融科技潮流下，投資人已可透過線上基金交易平台介面申購基金，更可結合機器人理財等人工智慧應用，使退休理財擁有更大的自主性及彈性。 　集保結算所自民國95年迄今深耕基金產業十餘年，集保為提供基金投資人一個可同時查詢境內及境外基金之整合資訊單一入口，與投信投顧公會共同規劃，於集保原有提供境外基金之「基金資訊觀測站」，增加境內基金相關資訊，並已於今年3月12日上線。 　集保基金交易平台，不但與華南等10家金融機構及負責全國性繳費（稅）之財金公司合作，也與超過百家總代理人、投信公司與銷售機構之系統連線。今年至4月底，透過集保基金交易平台辦理基金申購之金額已達200億元，較去年同期成長超過一倍，顯示已打造一個與市場管理者、業者及社會大眾服務共享平台利益的金融生態圈。 　集保結算所董事長林修銘表示，集保秉持著證券周邊機構服務及促進資本市場發展之熱忱與使命感，以「顧客導向」、「開放創新」與「平台經濟」三大服務創新理念提供服務，目前除持續致力於金融市場發展，規劃全方位加值服務外，另一業務重點則是積極協助政府機關推廣金融教育，以提昇社會大眾理財知識普及化，為國人未來退休自主理財奠定基礎。 　集保結算所今年與投信投顧公會等單位再度合作，以「理財規劃有方向、退休生活不一樣，Let's Fund、一起打造退休大幸福」為主題，邀集23家投信投顧經驗豐富之專家講授基金理財知識、分享投資心法及最新市場趨勢，並介紹基金銷售平台工具之使用及退休基金交易專區等專業知識，赴全省各地行政機關及學校辦理「基金商品退休理財教育巡迴講座」，該巡迴講座希望提供一個快速、低門檻、低成本管理自身資產方式之一的參考資訊，持續發揮集保基金平台服務之最大經濟效益。（新聞來源：工商時報─林燦澤／台北報導）

【時報記者任珮云台北報導】「A股入摩」進入倒數計時階段，近期吸引投資人高度關注。第一金投信指出，大陸A股納入MSCI指數將吸引數千億元的增量資金外，更引導A股結構轉型，有利股市中長期發展，因此建議投資人趁著第2季產業淡季之際，定期定額分批逢低布局。 　大陸A股納入MSCI新興市場指數與MSCI全球指數將在6月1日正式生效，按MSCI公布的訊息，將採兩階段納入，第一階段在上周公布半年度指數評審後，納入比例為2.5%，時間點在6月1日；第二階段在8月13日指數評審後，納入比例上調到5%，9月3日生效。 　第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，截至去年9月為止，追蹤全球MSCI新興市場指數、全球指數的資金分別有1.6兆、3.2兆美元，若今年按5%的納入比例計算，將帶來1300億人民幣左右的增量資金，也就是6月和9月各有約600億人民幣的資金流入A股。而隨著納入比例提高，A股資金活水也會同步增加。按100%納入，預計新增資金達2.3兆人民幣。 　除了為股市新增資金活水外，楊國昌指出，外資機構法人未來投資比重可望提升，改變目前散戶占8成以上的交易結構。根據Wind資料顯示，自去年通過A股納入MSCI以來，外資持有A股流通市值占比不斷提高，從原本的1.8%左右，去年底來到2.6%，未來還會向上提高。 　楊國昌強調，A股結構轉型，有利於股市中長期發展，投資人也將連帶受惠。不過，操作策略上，要留意去年以來部分大型股、藍籌股或產業龍頭股價已事先反應，所以應避免單筆重押，而建議採取定期定額的方式，分批布局陸股基金，避開進場時點或選股集中的風險。